（大纪元记者方涵综合报道）新年第一周上海股市破位下跌创出五年半新低点。香港股市受前期大量涌入的热钱的流出影响，两天跳水式跌去473点，引发各路资金撤出中国和物价上涨的一系列问题。

*资金回流美国

自美国众议院10月11日通过《本土投资法》以来，上海股市已从1413点一路下跌到了本周四的1235点，跌幅近13%。该法案把美国公司海外收益的所得税税率由35%下调为5.25%，期限为一年，条件是将这些收益投资于美国。据摩根大通测算，该项法案将为美国带来超过4000亿美元的回流。

"中国经济增长大约有百分之五十是由海外投资的企业提供的” 美国著名中国财经评论家草庵居士介绍，中国官方承认，目前通过各种方式进入中国的海外流资高达千亿美元以上。"其中有百分之六十以上是美国的各类基金，大量的减税势必引发美元资本的回流热潮，从而对中国2005年经济增长产生影响。”

中共商务部部长助理黄海2004年12月称，中国对外商直接投资的统计没有反映出外商投资企业终止运营及撤资等情况，所以中国的外商直接投资存量被大大高估。2004年12月18日大陆媒体《财经时报》在题为"地方政府需要外资 中外企业所得税并轨搁置”一文中首次披露，中国商务部人士介绍，中国累计使用外资的金额是 5590亿美元，其中有近一半的资金已经撤出。

*黑钱"弃船”逃离

12月1日中国人民银行放宽外汇管制，允许大陆居民在移居海外时携带个人财产出境，并且对转移出境的财产不设上限。旅美中国经济学家何清涟分析，真正热衷于携产移民出国定居的"成功人士”无非是通过权钱交易捞了大笔财富的各级官员和企业家。

中国政府各部门披露的差异极大的数据显示，2000年以后，外逃贪官人数有500至8000人，还是外逃资金数达50亿美元到500亿美元。何清涟指出，中国人民银行颁布《个人财产对外转移售付汇管理暂行规定》，无异于一纸"财产自由转移令”。中国官僚群体"弃船”逃走的最后障碍已经消除，他们再也无需为自己的贪污腐败行为所造成的后果承担任何责任。

在加拿大华裔人口最多的城市多伦多做移民生意的宋先生1月5日告诉大纪元记者，近来他们主要为大陆人士办"投资移民”，"我的客户主要是各级官员和同他们有关系的富人。有人民币50万就能移民来加拿大，这点钱对他们不是问题。”每年都要回国几次的宋先生说，"由于加拿大政府不喜欢中国的官员来，各级官员会把他们的身份变成某公司收入丰厚的高级职员，然后先把子女们以留学的身份送出国，自己再以来加拿大探亲的名义逃出来。”

*其他外资撤退

2004年中国经济饱受能源匮乏的搅扰，2005年春中国电力供应缺口将达1000万至1500万千瓦。但进入中国的第一批外资电力独立开发商已基本退出中国发电领域。中国国电动力经济研究中心总经济师胡兆光分析，由于地方政府不守协议导致的投资风险增加和竞争趋于激烈，使外资占中国电力固定资产投资的比例从一九九七年的百分之十四点五下滑到二○○二年的百分之七点五。
德国之声在2004年12月27日题为"中国热热到了不顾利润的地步”的报导中说，德意志银行分析家观察到，许多公司开始质疑在中国投资的盈利和风险是否 还成比例。独立刊物《中国经济季刊》的研究发现，美国公司2003年在中国的盈利总额为44亿美元。同期美国在人口只有1千9百万人的澳大利亚却赚了71亿，在台湾和韩国一共赚了89亿，在墨西哥美国公司总共赚了143亿美元。

*撤资引发通货膨胀

由于中国政府施行固定汇率政策，前期国际游资进入中国赌人民币升值，中央银行被迫卖出人民币，买进美元；再加上宏观调控政策被9000亿规模的民间融资抵消，已经引发了2004年食品、能源、房地产和原材料价格的大幅上涨。

"当美元回流时，已经发出的人民币不能马上收回，从而使中国通货膨胀加剧。” 草庵居士说，"依靠对外出口取得的经济增长就会放慢，甚至会出现负增长，同时中国每年对外贸易盈余就可能变成高达百亿美元以上的贸易逆差。”

银河证券首席经济学家左小蕾认为，中国金融系统中存在的几大潜在窟窿，人民币贬值压力非常惊人。为中国银行和建设银行股份制改革，中央动用了450亿美金的外汇储备。为改造坏账规模更大的中国工商银行和中国农业银行，政府将向工商银行注资4000亿人民币，而农业银行所需金额更不会低于工行。

左小蕾担心，目前各级政府财政已经在赤字状态下运行，国债发行已达数万亿，社保基金还有数万亿的缺口。如果国际品牌的大银行争取到现在国有商业银行20%高端客户中的一半，中国的银行就可能失去现有存款的一半，从而引发挤兑危机。

为预防通货膨胀，中国人民银行行长周小川星期二表示，2005年中国要继续执行稳健的货币政策，货币供应量的增长将保持在15%左右。据悉，2004年年初确定的货币供应量增长幅度为17%，2004年前11个月的货币供应量增长只有14%，远远低于2003年同期的20.4%的水平。